民生证券股份有限公司崔琰近期对长安汽车进行谈判并发布了磋有计划述《系列点评二十：2024圆满收官2025新动力转型加快》加拿大28pc预测软件，本论述对长安汽车给出买入评级，现时股价为12.75元。

长安汽车(000625)

事件：公司发布12月产销快报：集团12月批发销量为25.1万辆，同比+16.6%，环比-9.6%；2024全年累计268.4万辆，同比+5.1%。自主乘用车12月批发销量为15.0万辆，同比+32.0%，环比-20.4%；2024全年累计166.8万辆，同比

4.5%；长安福特12月批发销量为3.0万辆，同比+5.7%，环比+18.3%；2024全年累计24.7万辆，同比+6.0%；长安马自达12月批发销量为0.8万辆，同比-27.4%，环比-7.0%；2024全年累计7.6万辆，同比-14.7%。

自主乘用车销量稳步擢升新动力大幅增长。12月公司自主乘用车批发销量15.0万辆，2024全年累计166.8万辆，同比+4.5%，受益补贴战术拉动及公司新动力新车销量促进，自主乘用车稳步增长。新动力方面，12月自主新动力批发销量为9.1万辆，2024全年累计73.5万辆，同比+52.8%；其中深蓝销量24.4万辆，同比+89.4%；阿维塔7.4辆，同比+166.7%，阿维塔07新车型孝敬增量；启源销量14.6万辆，同比大幅增长。权衡2025年，集团销量见地为300万辆，新动力销量见地为100万辆，公司将推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源C798等全新址品，保证燃油基盘的同期加快电动化转型。

阿维塔、深蓝发力新动力转型加快。2024年深蓝、阿维塔品牌销量折柳24.4、7.4万辆，得回大幅增长。权衡2025年，深蓝筹备推出包括S09在内的两款全新车型，其中深蓝S09选拔六座布局，搭载行业第一梯队水平的华为乾崑智驾ADS3.0，同期加快大家化布局，投放更多大家化居品，2025大家年销见地为50万台（国内40万台，国外10万台）。阿维塔方面，新车型主要有阿维塔06以及阿维塔12和阿维塔07的改款车型，阿维塔06将配备华为乾崑智驾ADS3.0和鸿蒙4.0车机系统，比较阿维塔11/12/07价钱有望进一步下探，助力阿维塔完毕22万辆的销量见地，咱们看好公司后续新动力转型加快。

国外售量加快成长翻开大家市集。2024年全年长安国外售量53.6万辆，同比+53.0%。2025年，公司要在国外新建谋略主体8个、物流节点16个、28条久了、渠说念触点550+个，完成泰国罗勇工场和独联体区域KD技俩投产、召开欧洲品牌发布会、完成巴西子公司建设、中东非全面导入长安/深蓝/阿维塔三大品牌等五件大事；其中泰国布局的大家“右舵出产基地”产能将在2025Q1完毕投产，首期产能10万辆，二期后总产能将加多至20万辆。公司大家化念念路了了、阵势顽强，有望翻开永恒增漫空间。

投资提出：咱们看好公司电动智能转型，类似华为智能化赋能，保管盈利预测，权衡2024-2026年收入折柳为1,630/1,886/2,121亿元，归母净利润折柳为60.7/82.4/107.9亿元，EPS折柳为0.61/0.83/1.09元，对应2025年1月3日12.75元/股的收盘价，PE折柳为21/15/12倍，保管“推选”评级。

风险指示：行业需求下滑；自主品牌销量不足预期；行业“价钱战”加重；出口销量不足预期。

证券之星数据中心确认近三年发布的研报数据盘算推算，财通证券李渤谈判员团队对该股谈判较为深入，近三年预测准确度均值高达82.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利47.54亿，确认现价换算的预测PE为26.56。

最新盈利预测明细如下：

“消费月”活动将涵盖四川省152个商圈、641条步行街、225家商业综合体，以及1.8万家企业和15.6万余个门店。参与的品牌与产品种类繁多，其中推出“天府精品”品牌391个，产品1107款，包括川酒、家电、新能源汽车、服饰、化妆品、金银珠宝等多领域的消费品，其中还有38家中华老字号和112家四川老字号。

刚刚经历了“双11”购物节的“剁手”消费，杨女士就收到了某电商平台商户发来的短信。商家短信告知她，“因商品短缺，无法按时发货，特此致歉”，并承诺可先为杨女士退赔部分款项，待商品到货后再行发货。

该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增握评级5家；畴昔90天内机构见地均价为17.61。

以上推算作证券之星据公开信息整理加拿大28pc预测软件，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。

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